Nickel ist ein fast silberweißes, hartes, duktiles und ferromagnetisches Metallelement, das sich hervorragend polieren lässt und korrosionsbeständig ist. Nickel ist ein eisenliebendes Element. Es kommt im Erdkern vor und ist eine natürliche Nickel-Eisen-Legierung. Man unterscheidet zwischen primärem und sekundärem Nickel. Primäres Nickel umfasst Nickelprodukte wie Elektrolytnickel, Nickelpulver, Nickelblöcke und Nickelhydroxyl. Hochreines Nickel wird zur Herstellung von Lithium-Ionen-Batterien für Elektrofahrzeuge verwendet; sekundäres Nickel umfasst Nickelroheisen und Nickel-Roheisen, die hauptsächlich zur Herstellung von Edelstahl dienen. Ferronickel.
Statistiken zufolge ist der internationale Nickelpreis seit Juli 2018 um insgesamt mehr als 22 % gefallen, und auch der heimische Nickel-Futures-Markt in Shanghai verzeichnete einen starken Rückgang von über 15 %. Beide Rückgänge sind die stärksten unter den internationalen und inländischen Rohstoffpreisen. Von Mai bis Juni 2018 wurden Rusal von den USA mit Sanktionen belegt, und der Markt erwartete, dass auch russisches Nickel betroffen sein würde. Zusammen mit inländischen Sorgen über Lieferengpässe von Nickel trieben verschiedene Faktoren die Nickelpreise Anfang Juni auf ihren Jahreshöchststand. Anschließend fielen die Nickelpreise aufgrund zahlreicher Einflüsse weiter. Der Optimismus der Branche hinsichtlich der Entwicklungsperspektiven von Elektrofahrzeugen hatte den vorherigen Preisanstieg gestützt. Nickel wurde einst mit Spannung erwartet und erreichte im April dieses Jahres ein Mehrjahreshoch. Die Entwicklung der Elektroautomobilindustrie verläuft jedoch schrittweise, und ein starkes Wachstum benötigt Zeit. Die Mitte Juni eingeführte neue Subventionspolitik für Elektrofahrzeuge, die Modelle mit hoher Energiedichte bevorzugt, hat die Nickelnachfrage im Batteriebereich deutlich gedämpft. Edelstahllegierungen bleiben der Hauptabnehmer von Nickel und machen in China über 80 % des Gesamtbedarfs aus. Allerdings hat die Nachfrage nach Edelstahl, die einen so hohen Anteil ausmacht, die traditionelle Hochsaison der „Goldenen Neun und Silbernen Zehn“ nicht erreicht. Daten zeigen, dass der Edelstahlbestand in Wuxi Ende Oktober 2018 bei 229.700 Tonnen lag, ein Anstieg von 4,1 % gegenüber Monatsbeginn und von 22 % im Vergleich zum Vorjahr. Die schwache Nachfrage nach Edelstahl ist auf die Abschwächung des Automobilmarktes zurückzuführen.
Der erste Faktor ist Angebot und Nachfrage, der maßgeblich die langfristigen Preistrends bestimmt. In den letzten Jahren führte der Ausbau der heimischen Nickelproduktion zu einem deutlichen Überangebot auf dem globalen Nickelmarkt, was die internationalen Nickelpreise weiter sinken ließ. Seit Indonesien, der weltweit größte Exporteur von Nickelerz, 2014 jedoch ein Exportverbot für Roherz verhängte, haben sich die Sorgen des Marktes um die Nickelversorgungslücke allmählich verstärkt, und die internationalen Nickelpreise haben ihren vorherigen Abwärtstrend schlagartig umgekehrt. Zudem befindet sich die Ferronickelproduktion und -versorgung seither in einer Phase der Erholung und des Wachstums. Die erwartete Freigabe zusätzlicher Ferronickelproduktionskapazitäten zum Jahresende ist weiterhin gegeben. Darüber hinaus liegt die neue Nickel-Eisen-Produktionskapazität in Indonesien im Jahr 2018 rund 20 % über der Prognose des Vorjahres. Im Jahr 2018 konzentrierte sich die indonesische Produktionskapazität hauptsächlich auf die Tsingshan Group Phase II, Delong Indonesia, Xinxing Cast Pipe, die Jinchuan Group und die Zhenshi Group. Die Freisetzung dieser Produktionskapazitäten wird die Versorgung mit Ferronickel in der Folgezeit belasten.
Kurz gesagt, die nachlassenden Nickelpreise haben sich stärker auf den internationalen Markt ausgewirkt, während die inländische Nachfrage nicht ausreichte, um den Rückgang aufzuhalten. Obwohl weiterhin langfristig positive Faktoren bestehen, hat die schwache inländische Nachfrage nach nachgelagerten Produkten den aktuellen Markt ebenfalls belastet. Trotz der bestehenden fundamentalen positiven Faktoren hat sich die Short-Position leicht erhöht, was aufgrund verstärkter makroökonomischer Bedenken zu einer weiteren Lockerung der Risikoaversion geführt hat. Die makroökonomische Stimmung bremst weiterhin den Trend der Nickelpreise, und selbst eine Verschärfung der makroökonomischen Schocks schließt einen Rückgang in dieser Phase nicht aus. Ein Trend zeichnet sich ab.
Veröffentlichungsdatum: 11. März 2024